ЛНа сайт КорпорацииНовый номерАрхивРедакцияП

Вы - инвестор (пособие для начинающих)

Елена Клейменова
№ 5, 29 мая 2004

Доходности российских акций считаются одними из самых высоких в мире.
Элементарные инвестиционные операции с акциями приносят от 20 до 80% годовых в валюте, не говоря уже о более технологически сложных операциях, где доходности меряются сотнями процентов годовых. Интересно, что основными покупателями российских акций являются иностранцы. Пора и вам воспользоваться плодами экономики своей страны - сегодня, с развитием Интернет - технологий, все эти возможности доступны каждому.

С чего начинается инвестор? Конечно же, с денег и связанных с ними бесконечных переживаний: сначала вы думали, как их заработать, теперь - как их сохранить и "отыграться" за все свои невосполнимо потраченные жизненные ресурсы, выжав из своих "кровных" максимальную выгоду.

Если у вас не обнаруживается подобной головной боли, значит, либо вы уже решили эту проблему, либо просто не осознаете суть всего происходящего и недооцениваете силу главного противника денег - инфляции (снижение реальной стоимости денег). Инфляции подвержены даже самые стабильные в мире валюты. В том числе и американские доллары. Так, если, например, в ближайшие 10 лет средняя инфляция в США составит 3,5% годовых, то к 2014 году от ваших сегодняшних 10 000$ реально останется лишь около 7000$. Стоит заметить, что инфляция может оказаться гораздо выше. Предположим, что в США, отличающихся большим внешнеторговым дефицитом, инфляция вырастет и составит 7,5% годовых. Тогда через 10 лет от капитала реально останется лишь 4585$, что в два раза меньше по сравнению с его первоначальным размером. Очевидно, что такой ход событий вас не устраивает.

Вы можете.

Бороться с инфляцией можно и нужно. Так, разместив свои сбережения в банковские депозиты, вы получите стабильный процент, позволяющий сберечь денежные средства от инфляции, однако серьезного прироста капитала в этом случае ожидать не стоит (максимальный доход - на уровне 8-9% годовых для вложений в долларах США). При этом, как правило, вы лишаетесь возможности снять свои деньги с депозита ранее срока, установленного договором, не потеряв при этом накопленный процент.

Если вы умеете логически мыслить и принимать решения трезво, то вы достойны большего. Ваши сегодняшние сбережения могут приносить серьезный доход и стать неисчерпаемым источником благополучного финансового состояния в будущем. Став инвестором крупной динамично развивающейся компании, вы можете рассчитывать на годовой доход в валюте от 20%. При этом прибыль не ограничена и во многом зависит от вас - выбирая способ инвестирования, вы сами регулируете степень риска и доходности ваших вложений.

Недостаточная на сегодняшний день осведомленность широких кругов населения России о тех возможностях, которые таят в себе ценные бумаги, не позволяет им пользоваться всеми благами развития российской экономики. Если вы не хотите быть в их числе - читайте дальше и действуйте!

Основа основ.

Прежде чем приступить к инвестиционной деятельности, необходимо тщательно ознакомиться с механизмом ее осуществления и основными определениями данного процесса. Главные составляющие фондового рынка - ценные бумаги, а именно акции и облигации, биржа, брокеры и, конечно же, вы - инвестор.

Инвестиции на фондовом рынке осуществляются путем покупки ценных бумаг (акций, облигаций), которые, в свою очередь, торгуются на специальных торговых площадках - биржах. Обычный человек не может прийти туда и приобрести ценные бумаги. Сделки на бирже осуществляются только ее членами - брокерскими компаниями (брокерами), имеющими на данный вид операций специальную лицензию. Брокеры по поручению своих клиентов выставляют заявки на покупку/продажу ценных бумаг на бирже. Биржа, в свою очередь, обеспечивает своевременный клиринг - денежные расчеты и перевод ценных бумаг.

Теперь остановимся подробнее на наиболее котируемых на рынке ценных бумагах, их особенностях и отличиях.

Акция - ценная бумага, закрепляющая право на определенную долю в акционерном предприятии. Проще говоря, купив акции, инвестор становится совладельцем акционерной компании и автоматически получает право на участие в ее прибыли. Доходность по акциям складывается из дивидендных выплат (ежегодных отчислений из прибыли компании) и прироста курсовой стоимости (разницы между ценой покупки и ценой продажи). Наиболее активно торгуемые акции ("голубые фишки") включают в себя: РАО ЕЭС России, Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз, ГМК "Норильский никель", Сбербанк, Ростелеком, Юкос, Татнефть, Сибнефть, Мосэнерго. "Голубые фишки" (Blue Chip Stocks) - акции компаний, демонстрирующих уверенный рост и стабильный темп развития на протяжении нескольких десятков лет. Такие компании имеют солидную дивидендную историю, обычно занимают ведущие или ключевые позиции в своей отрасли, имеют достаточно ресурсов, чтобы поддержать себя во время экономического спада и не опоздать в период быстрого подъема. Консервативные инвесторы, предпочитающие надежность и стабильность, концентрируют свои интересы именно на этой группе компаний.

Как показывает мировая практика, инвестирование в акции может принести несравнимо больший доход, чем размещение денежных средств в депозите или вложение в облигации.

Облигация является долговой ценной бумагой. Она не предоставляет владельцу прав на управление компанией - эмитентом, но, в отличие от акции, по которой нет гарантированных дивидендных выплат, облигация предусматривает выплату определенной суммы в день ее погашения.

Выпуск облигаций является популярнейшим способом заимствований на самых разных рынках - на международном и внутреннем. В нашей стране облигации представлены государственными, муниципальными и корпоративными.

Государственные рублевые облигации - это ГКО (государственные краткосрочные обязательства) и ОФЗ (облигации федерального займа). С их помощью государство в лице Министерства финансов осуществляет заимствования на внутреннем рынке с целью покрытия бюджетных расходов, а также для регулирования денежной массы и рыночных ставок.

Государственные валютные облигации - евробонды [bond (англ.) - облигация] - номинированы в валюте и служат для заимствований России на международном рынке.

Муниципальные и субфедеральные займы обычно размещаются регионами или крупными городами для финансирования бюджетов местного уровня или под крупные инвестиционные проекты. Наилучшими эмитентами на рынке являются Москва и Санкт-Петербург, которые активно развивают свои программы заимствований - доходность по ним превышает доходность госбумаг.

Рынок корпоративных облигаций - один из наиболее динамично развивающихся сегментов фондового рынка России. Постоянно повышается активность эмитентов, их информационная открытость. Средняя доходность на рынке корпоративных облигаций на 3-4% годовых превышает аналогичный показатель рынка ГКО-ОФЗ и рынка муниципальных облигационных займов.

Первые шаги

Для того, чтобы начать работу на рынке ценных бумаг, вам необходимо прийти в брокерскую компанию, не забыв взять с собой паспорт. Надежней всего обратиться в коммерческий банк, который, при наличии специальной лицензии, может выступать в качестве брокерской компании. Заключив соответствующие договора на брокерское (покупка-продажа ценных бумаг на бирже) и депозитарное обслуживание (хранение и учет ценных бумаг), а также внеся денежные средства на специальный расчетный счет, вы можете действовать.

Существуют два основных типа работы на фондовом рынке: брокерское обслуживание и доверительное управление. Часто потенциальные инвесторы колеблются в выборе между ними. Если у вас мало времени и нет желания вникать в происходящее на фондовом рынке, то вам, скорее всего, подходит доверительное управление. В этом случае решения по управлению активами полностью переходят к профессиональным портфельным менеджерам компании, что позволяет рассчитывать на более высокую доходность вложений. Однако за данную услугу брокерской компанией взимается солидный процент от полученной прибыли, обычно составляющий 20-25%. Для тех же, кто хочет самостоятельно на практике попробовать свои силы в максимизации доходности инвестиций на российском рынке акций, предлагается брокерское обслуживание. Брокерское обслуживание - когда вы сами даете указания вашему брокеру, какие ценные бумаги, когда и сколько покупать/продавать. При этом брокер должен своевременно обеспечивать вас информацией о ходе торгов и основных корпоративных действиях эмитентов, своевременно перечислять причитающиеся дивиденды на ваш счет и отчитываться по всем проведенным операциям. Брокерское обслуживание пользуется спросом со стороны достаточно подготовленных инвесторов, способных самостоятельно принимать решения по управлению собственным портфелем.

Итак, если ваш выбор пал на самостоятельную работу на фондовом рынке, т. е. на брокерское обслуживание, то, прежде всего, нужно определиться - какой бы вы хотели следовать политике управления инвестиционным портфелем: агрессивной или пассивной?

Если вы не настроены с головой "окунаться" в рынок и вникать во все детали, то ваш стиль управления - пассивный. В этом случае вам необходимо с помощью фундаментального анализа, логики и интуиции выбрать наиболее перспективные в плане роста акции и приобрести их на длительный срок, по истечении которого можно будет продать их с некоторой прибылью. Известны случаи, когда удачно вложив несколько тысяч долларов в акции быстрорастущей компании, люди через 10-15 лет становились миллионерами!

Если же вы уверены в своих силах и есть возможность постоянно быть "в рынке", то ваш стиль управления - активный. Выбрав данный вариант, вы можете достигнуть хороших результатов гораздо раньше, но для этого вам необходимо периодически отслеживать новости по компаниям, быть в курсе основных макроэкономических событий, наблюдать за ходом торгов. В этом случае вам необходимо специальное программное обеспечение, позволяющее через Интернет отслеживать ситуацию на фондовом рынке и производить на нем операции в режиме реального времени. Эта услуга называется интернет-трейдинг, обычно она входит в пакет брокерского обслуживания. Также за дополнительную плату вам могут быть оказаны консалтинговые услуги по текущему состоянию рынка и основным его тенденциям. Однако успешных результатов вы достигнете лишь в том случае, если будете принимать решения самостоятельно, изолировав себя от мнения других, при этом стараясь подчинять все свои действия некоторой логике, легко для себя объяснимой. Здесь может оказаться очень полезным технический анализ, основанный на исследовании исторической динамики фондового рынка с целью прогнозирования будущего направления движения цен.

Простые аксиомы.

В целом технический анализ фондового рынка базируется на трех простых аксиомах:

  1. Рынок учитывает все. Цена чутко реагирует на изменение внешних условий. Всё то, что каким-либо образом влияет на рыночную цену, непременно на этой самой цене и отразится. Из этого следует, что все, что от вас требуется, - это тщательное изучение движения цен. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, вы добьетесь того, что рынок сам укажет вам наиболее вероятное направление своего развития.
  2. Движение цен подчинено тенденциям. Все, что происходит на рынке, подчинено тем или иным тенденциям. Большинство методов работы на фондовом рынке являются по своей природе следующими за тенденцией, то есть их функция состоит в том, чтобы помочь распознать тенденцию на ранней стадии развития и следовать ей на протяжении всего периода ее существования.
  3. История повторяется. Фондовый рынок теснейшим образом связан с человеческой психологией. Графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста лет, отражают важные особенности психологического состояния рынка. И если в прошлом эти модели работали, есть все основания предполагать, что и в будущем будут работать, так как основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. Иначе говоря, будущее - это всего лишь повторение прошлого. Остается лишь определить - какого именно... Удачи!